Dưới thời Việt Nam Cộng hòa, địa bàn phường 1 hiện nay thuộc xã Vĩnh Quới, quận Ngã Năm và là nơi đặt quận lỵ quận Ngã Năm.

Sau năm 1975, quận Ngã Năm bị giải thể, địa bàn sáp nhập vào huyện Thạnh Trị. Đồng thời, chính quyền tách một phần diện tích và dân số của xã Vĩnh Quới để thành lập thị trấn Ngã Năm thuộc huyện Thạnh Trị.

Ngày 31 tháng 10 năm 2003, huyện Thạnh Trị được chia thành hai huyện Thạnh Trị và Ngã Năm[3], thị trấn Ngã Năm trở thành huyện lỵ huyện Ngã Năm.

Ngày 22 tháng 4 năm 2010, Bộ Xây dựng ban hành Quyết định 474/QĐ-BXD về việc công nhận thị trấn Ngã Năm là đô thị loại IV.[4]

Ngày 29 tháng 12 năm 2013, Chính phủ ban hành Nghị quyết số 133/NQ-CP[1]. Theo đó, chuyển huyện Ngã Năm thành thị xã Ngã Năm và thành lập Phường 1 trên cơ sở toàn bộ 1.955,9 ha diện tích tự nhiên, 17.221 người của thị trấn Ngã Năm.